[ 导读]在郭树清执掌证监会的18个月里，资本市场经历了有史以来最频繁、最密集的改革。然而，成效还没有完全显现，“壮志未酬”的郭树清却离开了这个市场。

　　第6任中国证监会主席郭树清，结束了他在富凯大厦(证监会办公地点)工作的18个月任期，由原中国银行董事长肖钢接任。

　　郭树清出生于1956年8月，内蒙古乌兰察布市人，中国社科院法学博士，被外界称为“学者型官员”。在担任证监会主席之前，郭树清的前两个任职分别是贵州省副省长和中国建设银行党委书记兼董事长。

　　自2011年10月29日担任证监会主席，郭树清的任职期间不足18个月。在这段时间里，沪指从2473.41点，经历最低点1949.46点，后反弹至今年3月15日的2278.40点。

　　郭树清在任时A股市场波动范围是六届证监会主席在任期间最小的，在经济发展开始放缓的大环境下，基本维持了A股市场的平稳运行。

　　在郭树清担任证监会主席的18个月里，共推出70多条资本市场新政。正因为如此，外界普遍将郭称为“改革派”，认为其“大刀阔斧”的改革，推动了国内资本市场向成熟市场迈进。

　　或许，“改革派”郭树清卸任证监会主席所折射的，正是旷日持久、举步维艰的中国资本市场改革之殇。

　　本文纪录的是郭树清任职证监会主席期间的9个标志性时段，或者称为“瞬间”。

　　第1个瞬间：新官上任

　　2011年10月29日，新任证监会主席郭树清走马上任。

　　当新上任的郭树清走进富凯大厦，对这位55岁的“学者型官员”来说，虽然并不轻松，但却踌躇满志。

　　掌管资本市场命脉的证监会办公大楼，没有外界想象的那么气派。虽然坐落在北京“寸土寸金”的金融街，但是内部装修风格和一切陈列以及办公用品，却并无奢华可言，与某些上市公司、机构比较，可以说是相去甚远。然而，这丝毫动摇不了它的权威性。

　　郭树清上任后的第一项工作，就是进行内部革新——坚决贯彻处级以上干部轮岗制度。

　　“人事不动，政策难行。”对郭树清来说，这可一点不轻松。

　　虽然证监会内部一直都有处级以上干部2年一轮岗的制度，但是郭树清的前任尚福林在证监会任期长达9年，不少握有核心审批权利的处长和主任在岗时间早已超过5年。

　　郭树清自上任起，就开始酝酿内部“洗牌”的具体执行方案。

　　“这样大规模的集中轮换，证监会以前没有过，此次轮岗原则上是自愿，但实际上带有强制性，自新主席上任后，几乎每个部门晚上都在加班”，参与规划人事变动的某位证监会主任级(局级)领导曾对腾讯财经表示。

　　据悉，正式担任证监会主席以后，郭树清也一直保持着勤政的作风。由于白天的时间大多用于各种内部办公会议，与其他部委的沟通以及赴地方调研，他只能把批阅文件的工作放在晚上。

　　在郭以身作则的带领下，证监会的自我革新也很有效率。2012年3月底，轮岗的人员初步确定，4月份发行部、上市部、机构部和基金部等实权部门新的干部陆续上岗。

　　第2个瞬间：“求救”戴相龙

　　大多数人可能都记得，在2011年11月，郭树清上任后第一次公开亮相，上台时居然摔了一跤，恰好时任全国社保基金理事长的戴相龙伸手扶了他一把。

　　当时上证指数跌破了2245点“十年穿越底”，一时市场充斥着“上证指数十年零涨幅”的抱怨之声。郭树清上任后的第一个“下马威”，正来自A股市场的“十年轮回”。

　　戴相龙在演讲台上对郭树清伸出的“援手”，被投资者理解成为社保基金将会出手救市。这似乎给市场带来了一些信心。

　　同年12月15日，郭树清公开建议将全国2万亿的养老保险资金和2万多亿的住房公积金组织起来或者委托给一个机构，学习社保基金进行投资。

　　两日后，戴相龙回应，“地方养老金如果收上来，用一部分买股票还是可以的。”

　　然而事实是，在地方社保基金管理权问题上，中央和地方一直处于竞争关系。大多数地方社保基金并不归戴相龙所领导的全国社保基金理事会管理。

　　即便社保基金顺利进入股票市场，也并非托市和救市，而是希望通过二级市场实现资金的保值或增值。对于二级市场投资者来说，其带来的机遇并不一定会比风险更多些。

　　郭树清在公众场合因失足单膝跪倒在戴相龙面前时，戴相龙出手相扶是第一反应，可是当A股市场出现单边下滑时，戴相龙掌管的社保基金，却只能“袖手旁观”。

　　第3个瞬间：对内幕交易零容忍

　　2011年12月，郭树清在出席一次中小企业融资活动时，表明了他将“严查内幕交易”的强硬态度。

　　郭树清呼吁投资者要多向证监会提供内幕交易的线索。他表示，“小偷从菜场偷一颗白菜，都会遭到大家谴责，但若有人从成千上万股民口袋中掏钱，却往往不会被人发觉。这就是内幕交易的实质”。

　　与此同时，郭树清更是明确指出，证监会对内幕交易和证券期货犯罪始终坚持零容忍的态度，发现一起坚决查处一起。将继续改进监管手段和方式，严惩操纵市场、欺诈上市、利益输送、虚假披露等违法违规行为，维护好市场“三公”原则。

　　在郭树清强硬的态度下，证监会2012年共受理违法违规线索380件，新增案件调查316件，创出历史新高，包括“万福生科”、“中国宝安”和“华工科技”等案件。其中195名当事人遭到行政处罚，另外，移送公安机关的28名犯罪嫌疑人已被移送检察机关起诉。

　　这些都体现了郭树清在严查内幕交易方面取得的不菲成绩。

　　第4个瞬间：IPO大手术

　　2012年2月1日，证监会首次公开IPO发审流程。一向蒙着神秘面纱的企业上市流程向公众公开。

　　4月，郭树清一手促成了新一轮新股发行制度的改革。这也是他在增加投资者信心方面的重要举措之一。

　　对于我国新股发行存在的问题，郭树清曾公开表明：“我们逾越了不该逾越的过程。”

　　郭树清认为新股发行制度改革的目的是，以信息披露为中心，以理性询价、合理询价制度为重点，来继续推进新股发行制度的改革。

　　深交所总经理宋丽萍在与腾讯财经交流时称，去年4月启动新一轮新股发行改革非常及时。如果当时不改革，继续维持新股“三高”局面，下半年在经济下行压力下，市场一路走低，新股发行将会引发更大的市场质疑，积累更多的矛盾，严重影响资源配置效率，加大市场风险隐患。

　　她认为，当前新股改革处于关键的阶段，应该继续坚定不移推进改革，否则将来改革的成本将会更高。

　　自去年11月以来，已有连续4个多月A股市场没有新股上市。在股指弱势震荡下，普通投资者希望看到“停发新股”这样的政策“止痛剂”。目前来看，IPO开闸似乎仍未提上证监会的日程表。

　　第5个瞬间：“不能无偿占用股民一分钱”

　　2012年4月份，郭树清到广东省调研，听取投资者和上市公司对证券市场规范发展的意见和建议。

　　郭树清的这次“南巡”，不但迈出了其上市公司规范治理实质性工作的第一步。或许也可以理解为郭树清与投资者的第一次“亲密接触”。

　　在面对投资者代表时，郭树清对于证券市场上还存在各种不规范行为，其中炒新、炒小、炒差现象，及对投资者的利益造成严重损害的现状毫不避讳。称证监会综合运用法律、行政、经济等手段，采取一系列的监管措施，包括加强投资者教育，规范各类市场主体行为，及时查处操纵市场、内幕交易等违法违规行为，并出手抑制过度的炒作现象。

　　而对于上市公司高管，郭树清则强调，上市公司高管人员要充分认识到投资者的每一分钱都不是白来的，不能被无偿占用。

　　在A股市场20多年的发展史上，广大中小投资者一直处于市场弱势地位。据统计，每年有两三百万的新股民进入市场，同时也有数以百万计的投资者损失惨重，因而决定退出市场或不再交易。

　　保护中小投资者利益，一直被监管层广泛提及，却鲜有具体的政策出台。

　　立志于将保护投资者利益落到实处的郭树清，上任后，虽然有强制上市公司分红、降低市场交易手续费等密集的政策出台，然而在大盘弱势震荡的背景下，中小投资者却没有得到真正的实惠。

　　证监会上市一部主任欧阳泽华向腾讯财经介绍，以规范上市公司治理为目的的《上市公司》监管条例，在郭树清执掌证监会的2012年已经配合国务院法制办，完成了相关草案，并将力争在今年推出。

　　这是郭树清时代的改革目标，然而实现的时候，他却已不在任上。

　　第6个瞬间：力挺券商创新

　　2012年5月7日，证监会组织召开券商创新大会。会议提出了11条券商创新举措，并且声称“11条”将在2012年内全部落地。

　　“把投资者当傻瓜来圈钱的日子一去不复返了”，郭树清在创新大会上表示。与此同时，他强调，“当前我国证券行业的金融创新迎来了历史最好时期”。

　　郭树清所说的“最好时期”正是指券商创新业务面临最好的机遇期。

　　证监会将“11条”分解成36项具体工作，并在2012年年底基本完成全部36项任务。创新方案高达23项，涉及资产管理业务、并购基金、衍生品交易等方面。

　　其中，券商资产管理业务2012年出现井喷。业务规模从2011年底的2800多亿，增长到2012年底的1.9万亿，增长近6倍。

　　证监会市场巡视部副主任欧阳昌琼对腾讯财经表示，“去年5月7号以证券公司创新发展研讨会为标志，启动的这一场轰轰烈烈的创新，力度之大，影响范围之广是近年来所少有的。”

　　数据显示，尽管去年国内国际经济环境复杂，证券公司在经纪业务、投行业务两项传统业务量萎缩、交易量下降、佣金下滑的情况下，全年实现了营业收入1295亿，实现净利润329亿，实现连续7年全行业整体盈利。

　　分析人士认为，由郭树清一手促成的券商业务创新，为国内券商开辟新的盈利渠道、顺利实现转型奠定了基础。

　　第7个瞬间：缓解中小企业之“渴”

　　2012年8月3日，对于中小企业企业融资渠道改革来说，值得记上浓重的一笔。准备多年的新三板扩容，这一天终于有了实质性进展。

　　经国务院批准，决定扩大非上市股份公司股份转让试点，首批扩大试点除北京中关村科技园区外，新增上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区、天津滨海高新区。

　　郭树清在此前曾表示，中小企业融资难，与中国资本市场不成熟有很大关系。新三板扩容，被评论人士称作是郭树清执掌证监会期间做的最有意义的一件实事。

　　证监会市场部副主任王娴向腾讯财经介绍，到2013年1月底，我国新三板挂牌公司总数达到205家。对比前6年的试点，2012年实现了挂牌公司总量比上年翻倍。

　　在服务中小企业方面，还有一项政策不得不提。深交所总经理宋丽萍称，去年启动的中小企业私募债，为中小企业解决融资难的问题开拓了一条新路。去年年底深交所发行了45只中小企业私募债，融资52亿元。

　　第8个瞬间：“我对市场有信心”

　　郭树清在任期间多次面对媒体“围攻”时，抛出“我对市场有信心”的“七字金言”。

　　自郭树清任职证监会之后，其媒体曝光率一直高居不下，这也给很多人以“高调”的感觉。

　　相对于作风偏保守的证监会系统官员来说，郭树清频繁出现在公众面前的行事风格，或许与其谋求变革的愿望的有关。

　　郭曾在一次面对媒体时称，中国资本市场改革需要各方力量的推动，需要各方的监督，包括媒体的监督。资本市场是一个公开、公平、公正的市场。公开是第一位的，媒体发挥了很大的作用。

　　腾讯财经在多次与郭树清接触的过程中，深刻的感受到了他对中国资本市场改革的决心和对市场发展的信心。然而，如果仅仅从A股指数的变动来判断，到离职时为止，郭树清在任内A股涨幅是已往证监会六任主席中最低的，他的改革成效还没有能充分的显现出来。

　　上交所理事长桂敏杰在与腾讯财经对话时，表达了他对资本市场改革环境的看法。他表示，刚刚结束的2012年是不寻常、也不平凡的一年。总体上看，2012年我国资本市场面临复杂的外部环节，面临着投资者信心和外部挑战的压力比较大，面对着严峻复杂的市场形势。

　　他认为，虽然形势复杂，但在证监会推动改革的过程中，市场保持了安全稳定运行，推动了市场建设及监管，提升了市场服务，促进市场了创新。

　　第9个瞬间：郭树清卸任改革是否会持续？

　　郭树清卸任，资本市场的改革将如何推进？是否还将继续保持政策的连续性？

　　在改革关键时期卸任的郭树清，在很多人看来，似乎“壮志未酬”。虽然传言其将赶赴山东省担任省长，相对职位来说，属于平级调动，但其对推进中国资本市场改革的一腔热血付之东流，未免也让人唏嘘扼腕。

　　有分析人士称，即便郭树清离任，新任证监会主席肖钢也同属改革派，将会继续推进资本市场改革继续向纵深方向发展。

　　也有人持相反的态度，认为肖钢不属于风险爱好者，他执掌证监会将会“稳”字当先。

　　近日，肖钢公开表示，担心“影子银行”的偿还风险已经发生。而此前他曾发表署名文章称，应关注银行业表外理财产品的泛滥，并将其中一些产品比作“旁氏骗局”。

　　他认为中国必须“清理”影子银行，尤其是被称作理财产品的短期投资工具。而银子银行重要的形式之一——银证合作，却是证监会在券商资管创新业务中的重要内容。肖钢担任证监会主席之后，其对影子银行的态度或许会影响券商金融创新的方向，亦会影响未来资本市场改革的方向。

　　对于当前资本市场改革的特点，深交所理事长陈东征曾对腾讯财经称，现在资本市场发展最大的问题是由于利益的多元化，这也是各种矛盾交织的焦点。当前资本市场改革是一种渐进式的改革，不管是从上到下还是自下而上，最重要的问题是要达成更多的共识。

　　郭树清在任内进行的密集改革措施，其政策取向更多的偏向于“治”而不是“疏”，这些措施不免引起各种既得利益者的反对，市场上的评价也褒贬不一。在分析人士看来，这可能也影响了改革的成效。

　　(腾讯财经王月发自北京)